آیا طلای جهانی برای جهش بزرگ آماده میشود؟
به گزارش اقتصاد معاصر؛ بازار جهانی طلا این روزها شبیه به درامهای پرتعلیق سینمایی شده است؛ جایی که هر حرکت مهرهها روی تختهسنگ سیاست و اقتصاد، قیمتها را به سمتی پرتاب میکند.
پس از یک هفته طوفانی که در آن طلا با ثبت رشد خیرهکننده 7 درصدی، قویترین عملکرد هفتگی خود را از نخستین ماه سال جاری میلادی به نمایش گذاشت، اکنون این فلز درخشان در محدوده 4345 دلار در هر اونس آرام گرفته و در حال نفسگیری است.
این تثبیت موقت قیمت در حالی رخ میدهد که سرمایهگذاران بین دو نیروی کاملاً متضاد یعنی دادههای سرد اقتصادی ایالات متحده و تنشهای داغ ژئوپلیتیک در خلیج فارس محاصره شدهاند.
همه چیز از انتشار گزارش شوکهکننده بازار کار ایالات متحده آغاز شد. آمارهای ضعیف اشتغال و بازبینی نزولی ارقام ماههای گذشته، مثل آب سردی بود که روی آتش انتظارات انقباضی فدرال رزرو ریخته شد.
بازار که تا پیش از این خود را برای افزایش احتمالی نرخ بهره آماده میکرد، ناگهان دریافت که موتور محرک اقتصاد آمریکا در حال از دست دادن شتاب خود است.
فدرال رزرو نرخ بهره را در محدوده 3.50 تا 3.75 درصد قفل کرده و حالا با ضعیف شدن دادههای اشتغال، معاملهگران به این باور رسیدهاند که سیاستگذار پولی آمریکا حداقل در کوتاهمدت دست به ماشه افزایش نرخ بهره نخواهد برد. کاهش این انتظارات، مستقیماً هزینه فرصت نگهداری طلا را پایین آورد و خریداران خرد و کلان را دوباره به صف خرید شمشهای طلایی کشاند.
اما در سوی دیگر این بازی، نبض بازار در تنگه هرمز میزند؛ جایی که تنشهای دیپلماتیک میان ایران و ایالات متحده، بازار جهانی انرژی را به شدت ملتهب کرده است.
اصرار تهران بر دریافت امتیازات کلیدی جهت بازگشایی این آبراه حیاتی، جریان آزاد انرژی را با مانعی بیسابقه روبهرو کرده است. آمارهای دریافتی از پلتفرمهای ردیابی شناورها نشان میدهد عبور و مرور کشتیها از میانگین روزانه 130 فروند به رقمی بین 8 تا 15 فروند کاهش یافته که این به معنای بزرگترین اختلال لجستیکی نفت در تاریخ مدرن است.
همین انسداد شریان انرژی کافی بود تا نفت برنت مرز 84 دلار را لمس کند. برای بازار طلا، این یک سناریوی دوگانه است؛ از یک طرف خطر جنگ و ناامنی، تقاضا برای طلا را به عنوان سنتیترین پناهگاه امن سرمایه افزایش میدهد و از طرف دیگر، جهش قیمت نفت میتواند شعلههای تورم را دوباره روشن کند و فدرال رزرو را به سمت حفظ نرخهای بهره بالا سوق دهد که این دومی همواره ترمز رشد طلا بوده است.
در میان این هیاهو، غولهای مالی والاستریت چشماندازهای هیجانانگیزی را برای آینده این فلز گرانبها ترسیم میکنند. جیمی دیمون، مدیرعامل نامآشنای جیپیمورگان، با تشبیه شرایط فعلی جهان به «برخورد صفحات تکتونیکی زمین»، هشداری جدی به سرمایهگذاران داده و از احتمال وقوع یک زلزله اقتصادی سخن گفته است.
در بستر همین هشدارهای تاریک است که تحلیلگران این بانک پیشبینی میکنند قیمت طلا تا پایان سال 2026 میلادی از مرز تاریخی 5000 دلار عبور خواهد کرد. همسو با آنها، تحلیلگران بانک سوئیسی یوبیاس نیز نیمه نخست سال 2027 را زمان فتح قله 5000 دلاری میدانند؛ چرا که معتقدند فدرال رزرو سرانجام در آن زمان ناگزیر به آغاز مجدد چرخه کاهش نرخ بهره خواهد شد و این یعنی هموار شدن مسیر صعود طلا.
با وجود اینکه طلا در حال حاضر حدود 23 درصد پایینتر از سقف تاریخی 5594 دلاری خود در ژانویه معامله میشود، کارشناسان ارشد بازار هرگونه افت قیمت در کوتاهمدت را گذرا ارزیابی میکنند.
مارک هیفل، مدیر ارشد سرمایهگذاری یوبیاس، به سرمایهگذاران توصیه میکند که فریب نوسانات مقطعی را نخورند و هرگونه اصلاح قیمت به سمت کانال 4000 دلار یا پایینتر از آن را به چشم یک فرصت طلایی برای خرید استراتژیک ببینند.
در نهایت، به نظر میرسد حتی اگر سایه سنگین سیاستهای پولی فدرال رزرو مانع از پرواز فوری طلا شود، التهابات ژئوپلیتیک خاورمیانه و نااطمینانیهای ساختاری اقتصاد جهانی، سوخت کافی را برای عبور این فلز گرانبها از مرزهای جدید در درازمدت فراهم خواهد کرد./تسنیم
